Forex (Foreign Exchange Market) – глобальный рынок по обмену валют по согласованному (мировому) курсу. Объемы данного рынка превышают суммарные объемы всех остальных рынков. Ежедневный оборот рынка более 3 триллионов долларов.
Благодаря своим масштабам, высокой ликвидности и доходности (см. ниже), этот рынок является наиболее привлекательным рынком для инвесторов.
По оценкам экспертов, торговля валютой это одно из наиболее перспективных и прибыльных направлений современного бизнеса. Более того, рынок Forex не подвержен никаким рискам отдельно взятых стран (чем славятся фондовые рынки).
Валютный рынок является «внебиржевым» и не имеет точно определенного места торговли. Это огромная сеть, соединенных между собой финансовых центров, между которыми идет непрерывный 5/24 обмен валют. В любой момент времени, вы можете подключиться к мировому финансовому рынку через нашу компанию.
Главными валютами, на долю которых приходится основной объем всех операций на рынке FOREX, являются сегодня: Обозначение Расшифровка
EUR Евро
USD Доллар США
GBP Английский фунт стерлингов
JPY Японская йена
CHF Швейцарский франк
AUD Австралийский доллар
CAD Канадский доллар
Менее частыми являются сделки по следующим валютным парам: Обозначение Расшифровка
NZD Новозеландский доллар
SEK Шведская крона
DKK Датская крона
NOK Норвежская крона
SGD Сингапурский доллар
ZAR Южно-африканский рэнд
Ежедневный объем конверсионных операций в мире составляет около 2,5-3 триллионов долларов США. На Лондонский рынок приходилось порядка 30% оборота, на долю рынков США - 20%, Германии - 10%. Операции с участием доллара США составляют 70%. На долю электронных брокеров сегодня приходится 15% оборота рынка FOREX.
Главное, что потребует рынок для успешной работы - не количество денег, с которыми вы войдете в него. Главное - это способность постоянно концентрироваться на работе по изучению рынка, пониманию его механизмов и интересов участников; это непрерывное совершенствование своих торговых подходов и дисциплина при их реализации.
Назначение рынка FOREX как места применения личной финансовой, интеллектуальной и психической силы вовсе не в том, чтобы пытаться поймать птицу счастья. Иногда кому-то это удается, но не надолго. Главное достоинство валютного рынка в том, что здесь можно добиться успеха именно силой своего интеллекта.
Клиент заключает договор с компанией, по которому последняя обязуется по поручению клиента за свой счет и от своего имени осуществлять операции. При этом у нее возникает риск потерь от совершения подобных сделок, поэтому клиент в качестве залога кладет на депозит в банке определенную сумму. Размер этого депозита определяется исходя из суммы заключаемых банком сделок и предоставляемого клиенту кредитного плеча. В случае если дилинговая компания получает убыток от проведенной операции, то у инвестора возникают обязательства перед ней в размере этого убытка, которые покрываются из залогового депозита; если компания получила прибыль от проведенной операции, то у нее возникают обязательства перед инвестором в размере этой прибыли.
Курс валютной пары — это единица одной валюты, выраженная в единице другой. Например, фраза «курс евро против американского доллара (EUR/USD) равен 1.2505» означает, что 1 евро стоит 1.2505 доллара США.
По аналогии с валютным обменным пунктом, курс состоит из двух цифр: бид (левая) и аск (правая). Bid (бид) — это цена, по которой Вы можете продать валюту, стоящую первой в аббревиатуре (в нашем примере — евро), и купить соответствующее количество валюты, стоящей второй в аббревиатуре (в нашем примере — доллар США). Ask (аск) — это цена, по которой Вы можете купить валюту, стоящую первой в аббревиатуре (в нашем примере — евро), и продать соответствующее количество валюты, стоящей второй в аббревиатуре (в нашем примере — доллар США). Spread (спрэд) — разница между Ask и Bid.
Преимущества рынка Forex
Валютный характеризуется самым большим объёмом торгов, самой низкой стоимостью проводимых сделок, самым быстрым движением денежных средств.
В настоящее время операции на валютном рынке являются основным источником доходов ведущих банков мира, таких как Chase Manhattan Bank, Barclays Bank, Swiss Bank Corporation и др.
Классической стала спекуляция Джорджа Сороса по продаже английского фунта против немецкой марки, которая в течение 2 недель принесла миллиард долларов чистой прибыли, сделав Сороса знаменитым и положив начало его благотворительной деятельности.
Основные преимущества рынка FOREX
Ликвидность. Рынок Forex оперирует огромными денежными массами и предоставляет полную свободу при совершении торговых операций практически любого объема по существующей на данный момент цене.
Кредитное плечо. Главное отличие работы на рынке Forex от работы в других секторах финансового рынка состоит в возможности купли и продажи иностранных валют при отсутствии полной суммы, необходимой для проведения операций. Для заключения сделки клиенту необходимо внести лишь начальный взнос (залоговую маржу), после чего он имеет возможность заключать сделки, объем которых может в десятки раз превышать реально вложенные деньги. Это так называемое кредитное "плечо" (leverage). К примеру, разместив на счету 10 тыс. долларов при кредитном плече 1:100, вы получаете право совершать операции на сумму 1 млн. долларов.
Круглосуточный доступ. Возможность совершать торговые операции 24 часа в сутки
Глобальность и повсеместность. Проведение торговых операций доступно из любого места на земном шаре, где существует возможность подключиться к сети Интернет.
Отсутствие комиссионных. Компания FXstart, лидер на финансовом рынке России, не взимает никаких комиссионных сборов, связанных с проведением торговых операций на рынке Forex.
Другое важное свойство валютного рынка, как это не странным покажется - в его стабильности. Каждый знает что основное свойство финансового рынка - его неожиданные падения. Но в отличии от акции, валюта крупного государства не может обесцениться даже в результате войны.
Если акции обесценились - то это крах.
Если же обрушился доллар, то это всего лишь означает что другая валюта стала сильнее; например йена, которая за несколько месяцев в конце 1998 года стала на четверть дороже по отношению к доллару. Причем были отдельные дни, когда падение доллара измерялось процентами. Но рынок никуда не упал, торговля продолжалась как всегда. Именно в этом заключается устойчивость рынка и связанного с ним бизнеса: валюта - абсолютно ликвидный товар и будет торговаться всегда.
Ликвидность Forex. Рынок оперирует огромными денежными массами и предоставляет полную свободу при открытии или закрытии позиции по существующей на данный момент рыночной котировке. Высокая ликвидность является мощной притягательной силой для любого инвестора, т.к. она обеспечивает ему свободу открывать и закрывать позицию любого объема.
Направленность рынка Forex. Движение валют имеет вполне определенную направленность, которую можно проследить за достаточно длительный отрезок времени. Каждая конкретная валюта показывает только ей характерные изменения во времени, что дает инвестиционным менеджерам возможности манипулирования на рынке FOREX;
Участники рынка Forex
Основными участниками валютного рынка являются: коммерческие банки, валютные биржи, центральные банки, фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции, инвестиционные фонды, брокерские компании, частные лица.
В основном, совершаются операциями типа спот (spot), которые также называются или текущими конверсионными операциями, фактическое исполнение (валютирование) которых выполняется на второй рабочий день после дня заключения сделки.
Коммерческие банки. Проводят основной объем валютных операций. В банках держат счета другие участники рынка и осуществляют с ними необходимые конверсионные и депозитно-кредитные операции. Банк как бы аккумулирует (через операции с клиентами) совокупные потребности рынка в валютных конверсиях, а также в привлечении/размещении средств и выходят с ними на другие банки. Помимо удовлетворения заявок клиентов банки могут проводить операции и самостоятельно за счет собственных средств.
В конечном итоге валютный рынок представляет собой рынок межбанковских сделок, и, говоря впоследствии о движении курсов валют и процентных ставках, следует иметь в виду межбанковский валютный рынок.
На мировых валютных рынках наибольшее влияние оказывают крупные международные банки, ежедневный объем операций которых достигает миллиардов долларов. Это такие банки, как Deutsche Bank, Barclays Bank, Union Bank of Switzerland, Citibank, Chase Manhattan Bank, Standard Chartered Bank и другие.
Их основным отличием являются крупные объемы сделок, которые могут привести к значительным изменением в котировке или в цене валюты. Обычно крупные игроки подразделяются на быков и медведей. Быки — это участники рынка, которые заинтересованы в повышении стоимости валюты; медведи — это участники рынка, которые заинтересованы в понижении стоимости валюты.
Обычно рынок находится в состоянии равновесия между быками и медведями, и разница котировок валют колеблется в достаточно узких пределах. Однако, когда быки или медведи «берут верх», котировки курсов валют меняются достаточно резко и значительно.
Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции. Предъявляют устойчивый спрос на иностранную валюту (в части импортеров) и предложение иностранной валюты (экспортеры), а также размещают и привлекают свободные валютные остатки в краткосрочные депозиты. При этом данные организации прямого доступа на валютный рынок, как правило, не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.
Компании, осуществляющие зарубежные вложения активов (Investment Funds, Money Market Funds, International Corporations и т.д.) Осуществляют политику диверсифицированного управления портфелем активов, размещая средства в ценных бумагах правительств и корпораций различных стран. На дилерском сленге их называю просто фондами или funds; наиболее известны фонд «Quantum» Джорджа Сороса, проводящий успешные валютные спекуляции, а также фонд «Dean Witter».
К данному виду фирм относятся также крупные международные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.п., такие, как, например, XEROX, Nestle, General Motors, British Petroleum и другие.
Центральные банки. Задачей которых является валютное регулирование на внешнем рынке — а именно, предотвращение резких скачков курсов национальных валют, с целью недопущения экономических кризисов, поддержания баланса экспорта-импорта и т.п. Центральные банки оказывают прямое влияние на валютный рынок. Их влияние может быть как прямым — в виде валютной интервенции, так и косвенным — через регулирование объема денежной массы и процентных ставок.
Их нельзя относить к быкам или к медведям, т.к. они могут играть как на повышение, так и на понижение исходя из конкретных задач, стоящих перед ними в данный момент. ЦБ может выступать на рынке в одиночку, для оказания влияния на национальную валюту, или согласованно с другими ЦБ для проведения совместной валютной политики на международном рынке или же для совместных интервенций.
Наибольшим влиянием на мировые валютные рынки обладают: центральный банк США — Федеральная Резервная Система (US Federal Reserve или кратко FED), центральный банк Германии — Бундесбанк (Deutsche Bundesbank) и Великобритании — Банк Англии (Bank of England, называемый также Old Lady).
Валютные биржи. В ряде стран с переходной экономикой функционируют валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса, пользуясь компактностью биржевого рынка.
Частные лица. Физические лица проводят широкий спектр неторговых операций в части зарубежного туризма, переводов заработной платы, пенсий, гонораров, покупки и продажи наличной валюты. А в 1986 г. с введением маржевой торговли физические лица получили возможность инвестировать свободные денежные средства на рынке FOREX с целью получения прибыли.
Основные объемы (90-95%) на рынке FOREX делают крупнейшие мировые коммерческие банки, совершая конверсионные операции как в интересах своих клиентов, так и за свой счет. Тем не менее, прогресс в области компьютерных технологий позволил и в этой сфере финансов найти область приложения для средств частных и зачастую мелких инвесторов. Все большее количество брокерских фирм и банков открывают доступ частным инвесторам на рынок FOREX через Интернет.
История возникновения
Рынок валютообменных операций существует столько, сколько существуют деньги.
Он берет свое начало еще тысячи лет до нашей эры, когда в Египте появились первые металлические деньги. Сами валютообменные операции в их нынешнем понимании начали развиваться в средние века. Это было связано с развитием международной торговли и мореплавания. Первыми валютчиками считаются итальянские менялы, которые зарабатывали на обмене валют разных государств.
С развитием межгосударственных отношений, рынок валютообменных операций видоизменялся, приобретая все более четкие очертания. Наиболее значительные изменения в развитие валютного рынка были внесены в ХХ веке. Обретение рынком современных черт началось в 70-х годах 20 века, когда была снята система фиксированных курсов одной валюты по отношению к другой.
После снятия ограничений на колебания валют появился новый вид бизнеса, который основан на получении прибыли в условиях свободной системы изменения валютных курсов. Причем изменение курса обуславливается всевозможными рыночными условиями и регулируется только спросом и предложением.
Forex в России появился в 90-х годах ХХ века с началом развития свободных рыночных отношений. Наиболее передовые банки быстро сориентировались и поняли, что на этом рынке можно получать значительную прибыль. Были открыты дилинговые отделы, занимающиеся спекулятивными операциями на валютном рынке. Специалисты этого профиля быстро выросли в цене и нашли себе применение не только в российских, но и в западных банках. С каждым годом число трейдеров неуклонно растет.
Основные этапы развития рынка Forex (согласно Современной Энциклопедии)
30-е годы XX века. Мировой финансовый кризис. Происходит разрушение торгово-экономических связей. Ушли в прошлое времена господства золотомонетного стандарта. К середине 30-х Лондон становится мировым финансовым центром. Британский фунт стерлингов в то время являлся основной валютой для торговых операций и создания валютных резервов. Уже тогда фунт называли жаргоном "кэйбл" ("cable"). Это название связано с тем, что средством коммуникации при заключении сделок был телеграф и информация передавалась по кабелю.
В 1930 году в Швейцарском городе Базеле был создан Банк Международных Расчетов. Целью создания была финансовая поддержка молодых независимых государств и государств, временно испытывающих дефицит платежного баланса.
1944 год. В США прошла Бреттон-Вудская конференция. Ее считают окончанием американо-британского соперничества. На конференции присутствовали две крупнейшие фигуры: Джон Мейнард Кейнс (Англия) и Гарри Декстер Уайт (США). Им удается создать и принять новый порядок развития мировой финансовой системы в сложившихся условиях.
Основные положения Бреттон-Вудской системы
Международный валютный фонд становится важнейшим институтом, контролирующим международные финансово-экономические отношения;
Провозглашены валюты, играющие роль международных резервов (доллар и де-факто фунт стерлингов);
Установлены регулируемые паритеты валют, привязанные к доллару США (возможно отклонение - 1%); доллар привязан к золоту (унция золота - $35);
Члены МВФ имею право менять паритеты только с согласия МВФ;
По завершению переходного периода все валюты должны стать конвертируемыми; для соблюдения этого принципа все правительства обязуются хранить международные резервы, а при необходимости - совершать интервенции на валютных ранках.
Члены МВФ делают взнос валютой и золотом.
1947 год. Для приостановки наступления коммунизма, в США принимают программу восстановления европейской экономики. Госсекретарь США Маршалл в своем докладе обрисовывает план, согласно которому экономика Европы оздоровится до того уровня, когда она самостоятельно сможет поддерживать свой военный потенциал. Одной из задач является утоление "долларового голода". Если в 1949 году долларовые обязательства США Европе составляли 3.1 млрд., то в 1959 году они достигли 10.1 млрд. долларов.
к 1958 году Большинство европейских стран объявляют о свободной конвертируемости своих валют.
1964 год. Япония объявила о конвертируемости своей валюты.
После объявления конвертируемости основных валют стало ясно, что США уже не в состоянии поддерживать цену $35 за унцию золота. Долларовая инфляция составила угрозу для США. Администрацией Кеннеди был принят ряд неверных действий - введен налог на процентный дифференциал, повышающий издержки иностранных заемщиков, и программа добровольного ограничения иностранных кредитов. Налог и ограничения послужили толчком к возникновению нового рынка - рынка евродолларов.
1967 год. Произошла девальвация английского фунта, что нанесло последний удар по иллюзорной стабильности Бреттон-Вудской системы.
В 60-ые годы дефицит платежного баланса США приводит к сокращению золотого запаса с 18 до 11 млрд. долларов. Одновременно с этим идет нарастание внешних долгов США.
1970 год. В США резко снижаются процентные ставки, что порождает сильнейший кризис доллара. За короткий промежуток времени происходит массовый отток капитала из США в Европу, где уровень процентных ставок был более высоким.
Май 1971. Германия и Голландия объявляют о временном свободном плавании своих валют.
Август 1971. Рост дефицита платежного баланса США вынудил президента Р. Никсона приостановить конвертируемость долларов в золото.
Декабрь 1971. На совещании в Смитсонианском институте в Вашингтоне была предпринята последняя попытка сохранить Бреттон-Вудскую систему. Интервал отклонений обменных курсов от паритетов был увеличен до 4.5%.
Удержать границы интервала было очень непросто. И некоторое время спустя Бундесбанк провел интервенцию на сумму 5 млрд. долларов. Это была громадная сумма по тем временам, но успеха это не принесло. Валютные биржи в Европе и в Японии пришлось временно закрыть, а США объявили о девальвации доллара на 10%.
Развитые страны прекратили поддерживать фиксированные паритеты и пустились в валютное плавание.
1973-1974 годы. В США поэтапно отменяет налог на процентный дифференциал и программу добровольного ограничения иностранных кредитов.
Бреттон-Вудская система прекратила свое существование.
В последние годы действия Бреттон-Вудской системы валютные трейдеры извлекали большую спекулятивную прибыль в периоды, следовавшие за прекращением интервенций центральных банков. После отказа от фиксированных курсов возможности извлечения такой прибыли стали сильно ограниченными. Многие банки понесли крупные убытки, а два известных - "Банкхаус Херштадт" в Колоне и "Френклин Нэшнл" в Нью-Йорке - даже обанкротились из-за неудачных спекулятивных операций.
1976 год. Состоялась Ямайская конференция (г. Кингстон). Представители ведущих мировых государств сформировали новые принципы формирования Мировой валютной системы. Государства отказались от использования золота в качестве средства покрытия дефицита при международных платежах.
Основными элементами новой системы выступают межгосударственные организации, регулирующие валютные отношения, конвертируемость валют. Платежными средствами выступают национальные валюты государств. Главным механизмом, посредством которого осуществляются международные валютные операции, выступают коммерческие банки.
1978 год. Создается Европейская валютная система (ЕВС). Стержнем ЕВС является сетка кросс-курсов валют с центральными и граничными значениями обменных курсов. В целом, ЕВС напоминает Бреттон-Вудс. Если кросс-курс приблизится к границе, обе стороны обязаны проводить интервенцию.
Ключевая валюта ЕВС - дойчмарка.
1985 год. Постепенно ЭКЮ становится не счетным, а физическим инструментом. Выпускаются деноминированные в ЭКЮ дорожные чеки и кредитные карточки, банки открывают депозиты в ЭКЮ.
Январь 1999. На рынке появилась новая европейская валюта Евро, которая заменила собой Экю. 11 Европейских государств зафиксировали обменные курсы по отношению к Евро. Европейский центральный банк начал управлять валютной политикой Европейского валютного союза (EMU).
В 1999 г. в качестве общеевропейской валюты был введен евро. Ниже приведены обменные курсы валют 11 европейских стран, участников соглашения, относительно Евро (EUR).
Фиксированные курсы валют-участниц Европейского валютного союза к Евро: EUR/LUF 40.3399 Люксембургский франк
EUR/BEF 40.3399 Бельгийский франк
EUR/IEP 0.787564 Ирландский фунт
EUR/FIM 5.94573 Финская марка
EUR/PTE 200.482 Португальское эскудо
EUR/ESP 166.386 Испанская песета
EUR/ITL 1936.27 Итальянская лира
EUR/FRF 6.55957 Французский франк
EUR/DEM 1.95583 Немецкая марка
EUR/NLG 2.20371 Голландский гульден
EUR/ATS 13.7603 Австрийский шиллинг
Евро был выпущен в виде банкнот номиналом 5, 10, 20, 50, 100, 200 и 500 единиц и монет номиналом 1 и 2 евро и 50, 20,10, 5, 2 и 1 цент.
Конец 1990-х Начало активного участия частного капитала на рынке Forex.
